长江证券低度化与精制化引领酒品新消费位置

长江证券：低度化与精制化引领酒品新消费 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

怪兽饮料12年300倍为消费投资带来启示怪兽饮料的成功可以归因于下面两方面：契合饮料消费变革大趋势，受益功能饮料崛起；清晰品牌定位、专注细分市场、错位竞争发展。

我国近年来消费升级的浪潮中，曾经立于潮头的耐用品消费正逐渐被服务和娱乐性消费所取代，电影、电视、电竞、直播、旅游、运动和养生等新消费模式正越来越受到资本的热捧。对于快销品而言，过去的大众品牌正在失去吸引力，多元化、个性化、高品质的小众品牌则有商家开始从攻克学生家长入手受到年轻人的喜爱。

在资本市场上，消费品市场往往会孕育出大牛股，过去的A股中就曾经孕育出伊利、茅台这样的大牛股，在消费升级的新时代，未来的大牛股需要更注重从主打个性化细分市场，定位高端轻奢的新消费领域去寻找。

消费升级时代，泡面啤酒风光不再8月29日，康师傅公布第二季度财报，公司二季度净利1800万美元，同比大跌逾87%。不光是康师傅，从2014年之后，食品饮料中传统的子行业许多都出现了增长乏力甚至萎缩的情况。以产量计，2014和2015年全国啤酒产量分别下滑0.96%和5.1%。可以发现，康师傅惨淡的业绩仅仅是消费升级浪潮下传统快消行业沉沦的一个缩影。

新酒品种关注低度化和个性化，低度甜酒、精酿啤酒为其中代表根据《天猫全球酒水消费报告》，可以看出无论是白酒还是洋酒，消费者对低度酒的喜爱程度正与日俱增。年轻人线上购买人数最多的十大白酒品牌中，低度、清香型白酒就占了四种，适合勾兑果汁、茶饮、汽水等饮用，使得白酒变得更酷更有趣。

正是看到了低度甜酒健康时尚，迎合年轻人酒水消费日常化和女性消费者的需求的优势，一批创业者正在开拓这一高速增长的市场。对于这些低度甜酒初创品牌来说，品牌的差异化和精准的定位将成为成功的关键。。

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