机械制造外资发力国内市场荐股覆盖

机械制造：外资发力国内市场 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件据国家企业信用信息公示系统，特斯拉已于5月10日在上海出资设立了全资子公司——特斯拉（上海）有限公司。该子公司注册资本1亿元，股东是TESLAMOTORSHKLIMITED（特斯拉汽车香港有限公司），业务范围为电动汽车及零部件、电池、储能设备、光伏产品领域内的技术开发、技术服务等。

点评特斯拉国产脚步超预期，利好整体供应链。5月 日，特斯拉2018年一季度财报会议上，埃隆马斯克表示：“我们预计将很快宣布我们在中国的超级工厂的选址。”“预计最快下个季度最晚第四季度。”结合此次事件，我们认为特斯拉国产化脚步将会加快，利好整个国内的供应链。

特斯拉成为风向标，外资抢占国内市场，有望开启新一轮跑马圈地。2017年，全球新能源汽车总销量超过了142万辆，累计销售突破了 40万辆。国内新能源汽车总销售量77.7万辆，新能源汽车累计销量达到180万辆，在全球累计销量中超过50%，可以说，全球50%以上的新能源汽车市场处在中国，而且相对于目前的渗透率而言（乘用车市场渗透率不足 %），中国市场的增速将在未来年仍保持高速增长，特斯拉等外资整车企业均会加大对于国内新能源汽车市场的开拓，特别是高端乘用车市场。

从锂电池角度，全球产能不足。近期有两大事件：1、CATL进入多家海外整车厂供应体系，包括大众、捷豹等。2、LG、三星电池厂纷纷宣布加大产能建设，根据BusinessKorea报道，三星SDI位于韩国天安市的小型充电电池工厂开始动工扩产，三星SDI将投入1万亿韩元（58亿人民币）扩产电池，LG化学则投入1．5万亿（87亿人民币）韩元进行扩张。目前特斯拉的电池主要供应商为松下，预计松下、三星、LG等日韩电池厂，还有国内龙头电池企业扩产加速，利好于锂电设备，国内设备龙头在某些性能已经超越海外企业，比如先导的卷绕机等，且具有本土的竞争优势，我们看好海外资本涌入国内市场，锂电设备获得新一轮增长。

投资建议：在外资、合资大举进入国内市场的背景下，我们看好技术领先、积极开拓海外客户的锂电池设备公司，看好先导智能、赢合科技，建议关注科恒股份、金银河、星云股份。

付出的努力和精力是不可想象的。例如有些地方时差问题 风险提示：行业发展进度不及预期。