医疗保健医药版块持续调整关注业绩确定性个覆盖

但在 用 的比重上要比北京市平均值高 医疗保健：医药版块持续调整 关注业绩确定性个股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

川财月观点川财医药生物版块7月下跌6.10%，版块表现在所有川财行业中位列第27，分子版块看，医药生物行业三级子行业普跌，中药版块表现相对突出，跌4.01%。但我们后市仍看好以下三方面企业，1、受益仿制药一致性评价且在重点领域批文较多的创新型仿制药企业；2、在产品技术及市场方面拥有较高壁垒的医疗器械公司； 、医药分销中部分增速较快、经营性现金流出现明显改善，估值合理的细分龙头企业，相关标的：上海医药（601607）、乐普医疗（ 0000 ）、蓝帆医疗（002 82）、九州通（600998）、国药股份（600511）。从估值来看，截至7月 1日，以TTM整体法（剔除负值）计算，医药行业整体市盈率 2.72倍，处于历史相对低位。相对于整体A股剔除金融行业的溢价率为59.45%。

市场综述7月医药版块下跌6.10%，行业涨跌幅排名27/28，跑输大盘6.29%；医药三级行业指数普跌，其中中药版块跌幅相对较小，跌4.01%，化学原料药版块跌幅最大，跌8.90%。个股方面，月涨幅榜前 位分别为楚天科技（+26.44%）、鲁抗医药（+25.08%）、仁和药业（+19.50%）；月跌幅榜前 位为恒康医疗(-59.20%)、ST长生（-57.07%）、天圣制药(- 9.58%)。

行业动态：

1）证监会修改上市公司退市制度。（证监会）2）临床试验申请默许制正式落地。（CNDA） ）16个品种通过一致性评价。（CNDA）公司动态：

三诺生物（ 00298）：公司发布2018年半年度业绩预告，公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润为14,971.54万元-17,778.70万元，同比增长60%-90%。

爱尔眼科（ 00015）：公司发布2018年半年度业绩预告，公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润为48,874.47万元-52,494.80万元，同比增长 5%-45%。

通策医疗（60076 ）：公司发布2018年半年度报告，报告期内公司实现营业收入6.85亿元，同比增长 4.91%；实现归属母公司股东净利润1. 5亿元，同比增长52.68%。

风险提示：仿制药一致性评价推进不及预期，医药政策推进不及预期。