机械制造关注细分行业龙头荐股呢

机械制造：关注细分行业龙头 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

2018年月申万机械设备指数下跌2.59%，沪深 00指数下跌0.66%，上证综指下跌0.18%，同期机械设备指数涨幅位居28行业第17位。

子行业中，专用设备、汽车设备、工程机械涨幅居前。机械指数仍然处于同步市场的波动之中，随着业绩报告逐步公布，2017年、2018Q1业绩增长可观，市盈率水平进一步下调，机械行业的行情即将冬去春来，我们建议挑选行业内基本面扎实、稳定增长、低市盈率的公司。

坚持源头严防、过程严管、后果严惩 上月年报、一季报陆续公布，市场估值水平向下切换。从历史数据来看，机械板块整体法估值（TTM，剔除负值）为 6. 6倍（上月 9.06倍），滚动历史中位数为 1.08倍；从中位数来看，机械板块中位数估值（TTM，剔除负值）为49.68倍（上月54.16倍），估值水平处于历史前4 .42%历史分位，历史中位数为46.62倍。近期市场风险有所调整，机械行业估值水平随着年报、一季报的公布，向下进行了切换，逐步往合理区间回归。建议关注业绩增长稳定，需求景气的行业。

2017年行业整体实现营收9991.4亿，同比增长21.88%，行业整体实现归母净利润560亿，同比增速1 9. %；2018Q1行业整体营收1860亿，同比增速15.8%，实现净利润90. 亿，同比增速65.7%。2017年工程机械、能源装备、交通装备业绩大幅度回暖，行业净利润实现大幅度提升。2018第一季度，机械行业20个子行业有14个行业整体业绩实现正增长，其中工程机械行业净利润继续保持同比增速108.5%。

从中位数来看，2017年机械行业营收、净利润增速中位数分别为25.5%、18.5%，2018Q1行业营收、净利润增速中位数分别为20.2%、14. %。