中国银行每日债市参考位置

【今日关注】

1、 根据商务部最新公布的数据显示，我国今年月份农产品出口114.8亿，同比增长23.9%；进口115.8亿美元，同比增长10.4%。

2、 周四，人民在公开市场招标发行了80亿元三年期及250亿元3个月期限央行。招标结果显示，3年期品种中标收益率3.43%；3个月品种中标价格99.32元，对应收益率2.7461%。

3、 周五上午，中国进出口银行将在银行间市场招标发行5年期浮息，基准利率为一年期定期存款利率，发行量100亿元。

4、 周五中国通（集团）有限公司将按面值发行20亿元10年期固定利率公司债券，票面利率根据前五个工作日1年期Shibor算术平均值3.4%加1.10%的基本利差确定为4.50%。（董德志）

【市场评述】

l 银行间现券市场——收益率曲线陡峭化趋势明显

周四，人民银行在公开市场发行的三年期及3个月期限央行票据的招标结果毫无悬念的与上周同期限水平持平。二级市场方面，市场机构普遍认为即将出台的5月宏观经济数据仍将对债市形成较大压力，悲观气氛更加浓厚，市场的抛盘继续增加，中长期品种的收益率水平继续上行，收益率曲线陡峭化趋势更加明显，剩余期限6.7年的077的收益率已上升至3.77%附近；品种承受的压力更甚。（王维维）

l 交易所现券市场——成交萎缩，市场颓势延续

周四交易所国债市场整体呈现缩量盘整的态势。上证收盘报110.378点，较上一交易日微幅下跌0.016点，全场成交金额萎缩至4.66亿元。从市场成交看，全天成交的36支券种中20至价格下跌，长期券种走势表现的更为沉重，剩余期限8.8年的06国债03全天下跌0.20元，收盘报93.13元，对应收益率为3.72%。（董德志）

l 银行间资金市场——市场呈现充足流动性

周四，公开市场三年期和三个月期票据的利率企稳。当日银行间拆放市场交易平静，成交量1670亿元，众多机构现身逆公开报价。7天和14天品种以25BP低开，导致两品种回购利率大幅下行。日终R007加权利率收于2.483％，比上一交易日下行了26.3BP。公开市场本周的净投放以及新股发行的暂停是目前市场资金宽裕的主要原因。值得注意的是，大行的融入占比为31％，表明仍有部分大行存在流动性缺口。（胡晓雯）

l 利率互换市场——市场表现清淡

周四，利率互换市场参与商受宏观经济数据的预期压制，交投谨慎，市场成交稀少，各期限品种报价重心继续上行，其中三年期品种固定利率的买入报价已经上升至4.0%，市场看空情绪可见一斑。目前一年期品种中间价在3.16%附近。（王维维）

【后势预测】

周末因素加之宏观数据预期的影响，今日市场的看空情绪将更加浓厚，预计抛盘将继续增加，中长期券种的收益率仍有上行风险。（董德志）

【参考收益率】

国债期限结构

剩余年限

1年

2年

3年

4年

5年

6年

7年

2.14

2.32

2.45

2.55

2.63

2.77

2.87

2.51

2.98

3.18

3.33

3.49

3.64

3.81

金融债期限结构

剩余年限

0.25年

0.5年

1年 2年

3年

4年

5年

2.58

2.75

2.82

2.92

3.01

3.08

3.14

2.76

2.92

3.11

3.31

3.52

3.76

3.87

（本收益率结构以每月首个交易日市场收益率作为比较基准，力求揭示市场收益率变化规律）

【市场行情】

l 银行间市场回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R021

R1M

加权平均利率（%）

1.9736

2.4818

2.5541

2.8929

2.9580

l 银行间市场拆借交易行情

品种

IBO001

IBO007

IBO014

IBO021

IBO1M

加权平均利率（%）

1.9923

2.5568

2.5299

-

2.9786

（注：加注“*”的利率表示偏离市场正常水平）

l 上海银行间同业拆放利率

品种

0/N

1W

2W

1M

3M

6M9M

1Y

SHIBOR（%）

1.9837

2.4934

2.5665

2.9691

3.0501

3.1025

3.2194

3.已经有了一次购房贷款记录4073

（注：上述数据是上一交易日的SHIBOR报价）

l 上海证券交易所主要国债交易行情

品种

剩余年限

收盘净价（元）

涨跌值（元）

收益率（%）

20国债10

0.7

100.48

-0.02

1.5055

02国债14

0.6

100.34

-0.16

1.7231

04国债03

2.1

102.82

-0.06

2.8415

03国债01

3.0

98.41

-0.19

3.2805

04国债04

4.2

106.05

-0.31

3.2363

04国债07

4.5

105.15

+0.06

头发蓬乱3.3757

03国债08

6.5

93.97

-0.16

4.1274

03国债03

16.1

92.13

+0.05

4.0781

（参照剩余年限分布，挑选上述流动性较好的券种作为代表品种）

l 上海证券交易所回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R028

R091

收盘利率（%）

-

-

-

-

-

l 主要指数变化情况

品种

指数

涨跌值

涨跌幅（%）

上证国债指数

110.378

-0.0160

-0.01

上证综合指数

3890.803

+114.486

+3.03

深证成份指数

12696.00

+357.720

+2.90

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