机械制造大幅回调提供买入良机荐股牛

机械制造：大幅回调提供买入良机 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

市场表现：本周受美股领跌影响，A股市场急速下坠，2月5日至2月9日，沪深 00指数下跌10.08%，机械行业指数下跌6.77%，位于所有一级行业中的第21位。期内机械行业所有细分子行业中，表现最好的三个细分子行业分别是内燃机、环保设备、机床工具，期内涨跌幅为+10.69%、- .88%、- .99%；表现最差的三个细分子行业分别是油服行业、制冷空调设备、铁路设备，期内涨跌幅为-1 .99%、-9.47%、-9.07%。

维持行业“推荐”评级。在机械板块已公布2017年业绩预告的24 家公司中，有2 1家实现盈利（占比95%），12家亏损；盈利的2 1家公司中，净利润同比增长的公司有159家（占比65%），业绩持平的有5家，业绩同比下滑的有79家。从细分行业来看，油服装备、工程机械、机床工具、冶金矿采化工等4个行业有望实现扭亏为盈，2017年归母净利润分别达到10.2、62、5.5、18.2亿元；净利润同比增速前三的行业是金属制品、其他专用设备、天然气装备，增速均超过 00%。根据我们的年度策略报告，2018年国内基建投资和房地产投资无需悲观，设备更新周期还将持续；预计行业整体盈利将进一步复苏，维持“推荐”评级。

油服装备行业：油价短期承压，中长期不改向上趋势。2月9日，美油创逾两年最大单周跌幅，石油钻井猛增加剧投资者对美国增产的担忧情绪。

布伦特4月原油期货收跌2.02美元，跌幅 .12%，报62.79美元/桶，创2017年12月1 日以来收盘新低，本周累跌约8.4%。我们认为，2月油价存在回调的压力，原因在于美国原油增长超预期和美元指数的修复；但全年来看，受OPEC限产及全球经济复苏影响，原油供需再平衡可期，短期波动不改中长期上行趋势；重点推荐海油工程、中海油服、博迈科、杰瑞股份。

574 工程机械行业：挖机1月销量10687台，同比+1 5%。中国工程机械工业协会挖掘机械分会2018年2月7日公布2018年1月统计数据，纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品10687台，同比增长1 5%。国内市场销量(统计范畴不含港澳台)9547台，同比增长141.9%；出口销量11 7台，同比增长89.5%。受“一带一路”战略驱动，工程机械行业高景气态势有望延续，建议重点关注海外收入过百亿的行业龙头三一重工以及海外业务高速增长的徐工机械。