机械制造外资持续流入关注设备龙头呢

机械制造：外资持续流入 关注设备龙头 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点：近期，外资买入A股的数量和金额持续增加。截至2019年2月22日，机械板块共有15只股票陆港通持股占总股本比重超过2%。

其中大族激光陆港通持股占达19.55%，呈现绝对领先优势。板块分布上，大族激光持股比例持续提升，反应了外资对激光设备的高度看好。工程机械领域出现分化，三一、中联陆港通持股比例持续上升，柳工、徐工、鼎力有所下降。工程机械行业经历了2年多的高增长之后迎来稳健发展期，竞争格局将加剧，优质的龙头公司更加受到外资的欢迎。核电设备龙头台海核电陆港通持股比例近期显著提升，反映了外资对国内新一轮核电建设的看好。而工业机器人龙头埃斯顿由于行业景气度变化，外资持股比例出现下滑。我们仍看好工业机器人行业长期成长逻辑。

投资策略：2019年 月1日，A股纳入MSCI因子有望从5%扩大至20%。

外资对A股定价效应的影响越来越大，建议关注陆港通资金流向。我们建议关注机械领域景气行业的优质龙头公司，这些企业不仅受到外资的看好，未来有望从业绩上证明其核心竞争实力。推荐大族激光、先导智能、埃斯顿等公司，建议关注美亚光电等公司。

行业要闻荟萃：（1）大湾区装备制造业迎良机，机器人产业发展加速；（2）恩耐激光上市首年营收突破1.9亿美元，增幅达 8%。

行情回顾：申万机械设备行业指数上周（2019.2..2.22）上升5.28%，同期沪深 00指数上升5.4 %，跑输市场-0.15个百分点。在申万机械设备行业的所有二级子行业中，股价涨幅较大的子行业为内燃机（1 .4%）、环保设备（9.8%）、金属制品Ⅲ（7.8%）。

要一切为了取得国家核电资质 风险提示：（1）宏观经济波动风险：如果宏观经济发生波动，全国固定资产投资增速下滑，相关设备采购动力不足，机械板块业绩将受到明显影响。（2）钢材等原材料价格大幅波动风险：当上游原材料包括钢材、铝材等价格大幅上涨，直接影响到机械行业整体毛利率。（ ）全球原油价格大幅波动风险：油服作为机械行业中的重要板块，与全球原油价格高度相关，如果油价大跌，油服企业订单不足，业绩将不达预期。（4）研发投入不足风险：工业机器人、激光设备等处于进口替代的阶段，如果国内企业研发投入不足、市场推广缓慢，则相关企业存在业绩不达预期的风险。