机械制造天然气行业持续复苏荐股吗

机械制造：天然气行业持续复苏 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

目前余额也只有300多亿 市场表现：上周受市场疲软，缺乏题材的影响，市场出现小幅震荡。6月12日至6月16日，沪深 00指数下降1.61%，机械行业指数上涨0.5%，位于所有一级行业中的第11位。其中表现最好的三个细分子行业分别是纺织服装设备、制冷空调设备和印刷包装机械，期内涨跌幅为+2.7 %、+2.09%、+2.07%；表现最差的三个细分子行业分别是农用机械、油田服务和环保设备，期内涨跌幅为－2. 7%、-1. %、-1.2 %。

维持行业“推荐”评级，建议关注天然气全产业链投资机会。上周机械行业整体估值水平有所回调，截止到6月16日，机械行业P/E(TTM)为57.95倍，与沪深 00的P/E(TTM)之比为4. 5x（前值为4.29x）。2017年度，在产能去化导致市场集中度提升、产品更新周期到来、以及下游需求呈现结构性改善等因素作用下，传统周期板块景气度提升，行业龙头价值凸显。未来，各个机械细分行业中“马太效应”将会逐步显著，而较低的估值亦提供了较好的安全边际，继续维持行业“推荐”评级。5月LNG重卡产量延续强势表现，继4月同比大增666%后，5月LNG重卡产量达7660台，同比增长686%；同时能源局再次提出深化油气体制改革，气改政策不断深化。我们认为此前关于天然气行业复苏的逻辑正持续得到印证，建议投资者重点关注天然气全产业链的投资机会。

重要行业信息点评：（1）国家能源局提出持续深化油气体制改革，气改政策不断深化。

6月1 日国家能源局召开党组扩大会议，研究制定2050年能源转型路线图，明确提出持续深化油气体制改革，更大程度释放改革红利。此前中共中央、国务院已出台《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》这一气改纲领性文件，国家能源局作为政策执行机构再度明确深化油气体制改革，政策有望加速推进。我们认为，随着天然气定价机制的市场化程度将不断提高，能够充分刺激产业资本进入天然气行业投资，从而助推行业持续复苏；建议重点关注国内主要天然气设备供应商，如杭锅股份、厚普股份、陕鼓动力。（2）工业自动化行业发展不断提速，人工智能有望大放异彩。据前瞻产业研究院数据显示，2016年我国工业机器人产量为7.24万台，同比增长 4. ％；2017年1－4月份，我国工业机器人的产量为 .51万台，同比增长51.7％，行业发展不断提速。我们看好人工智能+工业自动化的协同发展路径，一方面人工智能能够为工业自动化产业优化性能，引领产业变革；另一方面广阔的工业自动化领域将为人工智能技术提供丰富的应用场景与渠道。随着工业自动化行业发展不断提速，人工智能有望打开广阔市场空间，看好在人工智能技术层面和工业自动化产业层面同时布局的公司，建议持续关注京山轻机。