管理煤炭行业行业面矿难干旱宏观面升值通胀

煤炭行业:行业面矿难 干旱 宏观面升值 通胀

基于以下6点原因，建议加大煤炭配置，重点推荐开滦股份、盘江股份、西山煤电、国投新集、金马集团和鲁润股份。

随着节后下游开工率提升，焦煤呈现稳中有升态势；此次山西透水事故尽管由于是未投产矿井而不会实质影响焦煤供给，但对安监力度的进一步加大仍有可能对焦煤短期供给造成影响；

西南大旱至少使全国60%以上的水电遭受严重影响，由于抗旱本身将增加当地用电需求，按照正常年份水电发电量占全国比重15%计算，综合考虑此次干旱将额外拉动全国电煤量4%-5%。目前秦皇岛5000和4500大卡动力煤平仓价周环比上涨元，其他煤种也已止跌；煤炭海运价格(秦皇岛至华东)较一周前上涨10%-20%开启你的《绝色唐门》。我们认为火电比重的提升使得电煤呈现淡季不淡特征概率较大；

山西资源整合利益分配仍在继续硫酸：我认为NG1是个好游戏。但是很多地方有问题，小矿技改的复产进度可能慢于预期；

干旱导致的通胀预期有可能加剧，中美贸易摩擦导致的升值压力逐渐加大；

当前行业估值17倍pe左右，整体向下空间不超过10%，而整体恢复的空间至少20%；考虑煤炭的迅速齐涨共跌特征，建议加大煤炭配置，博取反弹收益。重点推荐开滦股份、盘江股份、西山煤电、国投新集、金马集团和鲁润股份。

事件：王家岭煤矿发生透水事故

28日14时30分许，华晋焦煤有限公司王家岭煤矿发生一起透水事故，截至28日晚间123人被困井下。

背景资料：王家岭煤矿是华晋焦煤有限公司在乡宁矿区建设的第一对矿井，位于山西省乡宁县和河津市境内，井田面积约180 km2，地质储量23.42亿吨，可采储量10.36亿吨，主要开采2号煤、10号煤，其中2号煤平均厚度6.5米。煤种为中灰、低硫、特低磷的优质瘦煤，是极好的炼焦配煤。王家岭煤矿项目是由设计生产能力600万吨/年的矿井、入洗原煤600万吨/年的选煤厂、2×5万千瓦的综合利用电厂(热电联供)和铁路专用线构成的循环经济综合建设项目。王家岭煤矿项目系山西省重点工程，项目投资概算总额为51.68亿元，已累计完成投资21亿多元，原定于10月份投入运营。