幸福快乐工业综合军工重组股风起云涌率先点燃201依依不舍

工业综合：军工重组股风起云涌 率先点燃2012年军工行业的三次投资机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

全球战略局势伊朗核问题局势趋于缓和，短期内爆发大规模战争可能性较小，不会对军工类股票产生较大影响。首先是国际政治利益集团博弈趋于平衡，形势向远离大规模战争的方向发展。欧美经济低迷，很难在短期内支持一场较大规模战争。美国军备储备不足，两场战争后美国军用物资消耗巨大，战争物资储备明显下降，目前处于补充物资阶段，美国军费进一步削减，军备采购受到影响，战争物资的补充需要一段时间，所以从军备物资的角度考虑，美军难以在近期内展开大规模对伊朗的战争。但是，不排除针对典型目标开展有限规模空袭的可能。叙利亚问题日趋复杂，外部势力博弈加剧，内部安全局势趋于复杂，对军工股的影响需进一步观察，即使发生战争，对军工股的影响不会很大。

国内军工行业本周热点事件航天科技集团召开2012年经济工作动员会，集团总经理 强调要加大对资产证券化、公司股权多元化、并购重组等工作的推进力度。2012年1月中旬，中国航天科工集团召开2012年工作会议，会议总结了2011年集团的经济运行情况，2011年集团营业收入首次突破1000亿元大关，同比增加2 .4%，利润总额同比增长19.2%，经济增加值同比增长12.7%，会议结合国内外经济形势部署了集团2012年的经济工作。会议中，集团公司总经理 强调要大力推进二次创业和“市场化、专业化、集团化、国际化”，预计将加大资产重组推进力度、提高资产证券化的比例。航天科技集团和航天科工集团在2012年都将加大资产证券化的力度，预计将给二级市场航天类上市公司带来较大的投资机会，同时也会刺激资产注入和重组概念军工股上涨。

2012年军工行业三次投资机会首先，资产注入和重组是2012年军工股的三大催化剂行情之一，将贯穿于2012年全年，中航工业、航天科工集团、航天科技集团、兵器工业集团在2012年均将大力推进资产证券化力度，加大对上市公司的整合和资本运作，预计将会给二级市场军工股带来前所未有的投资机会。其次，政策性利好是2012年军工股的第二大催化剂行情，预计全年将有两次政策性利好带来的投资机会，高端装备制造“十二五”规划即将出台，高端装备制造将定位为国民经济的支柱产业，包括航空装备制造、卫星制造与应用、海洋工程装备等五大重点领域。其中航空装备制造业将成为国家战略性产业并获得产业立法保障，这将对该行业长期、稳定而快速的发展带来强有力政策和法律保障。预计政策的出台将会刺激相关股票上涨，形成政策性利好，相关公司涉及到航空制造类公司和航天类上市公司。发动机重大专项的公布是第二个政策性利好，发动机重大专项的公布将对我国发动机产业链上得公司发帮助贵州人和取胜的也是两位外援的进球展带来重大而长远的积极影响，推动我国发动机产业链上的公司实现跨越式发展。最后，科技进步是2012年军工股的第三大催化剂行情，预计全年将有两次科技进步利好带来的投资机会，神舟九号飞船将于2012年6月至8月择机发射并开展载人太空对接试验，将会给航天类上市据报道公司带来利好，某航空产品的重大突破也将会相关上市公司带来重大利好。