旅游酒店本周重点公司行情出现显著分化的

旅游酒店：本周重点公司行情出现显著分化 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我们对行业的最新观点维持板块“谨慎推荐”投资评级。11月旅游板块的表现略有超出我们预期。

而历史上板块12月份相对大盘表现趋势较不显著，略偏跑输大盘。从12月前三周多的板块表现来看，确实跟随大盘共振且小幅跑输大盘。但其中景区类（包括需求刚性较强的自然景区和受益于政策扶持的文化景区）个股普遍继续表现相对突出，这与我们2012年行业投资策略相吻合。截至本周末，我们计算的旅游重点公司2011年动态PE算术均值29.2倍。而根据wind一致预期计算的旅游板块2011年动态估值 0.2倍，重点公司整体动态估值29.4倍。与此同时旅游行业日趋强化的成长性特征及2012年重点公司整体动态PE仅22.6倍，1月份面临估值基准切换且春节黄金周即将来临，因此12月最后一周可选择逢低增持前期出现回调的重点个股，如中国国旅、湘鄂情、锦江股份等。我们下一阶段个股推荐排序为：中国国旅、峨眉山A、丽江旅游、湘鄂情、中青旅、ST张家界、黄山旅游、锦江股份、宋城股份、三特索道、首旅股份。

显示在H股大幅落后A股的情况下 过去一周行业公司重点信息华天酒店（0004 0）：12月20日，公司与七天四季酒店（广州）有限公司三方签订了正式的《产权交易合同》。本次华天之星100%股权转让金为12,600万元，其中公司应收11,716.74万元。

锦江股份（600754）：锦江之星拟加入锦江国际（集团）有限公司正构建的电子商务平台和锦江国际客户忠诚度计划——享计划。

过去一周旅游行业重点信息1、知名旅游企业旅游族（Travelzoo）发布的亚太地区年度调研报告显示，中国大陆白领阶层对于休闲旅游的热情，并未受到宏观环境不佳的影响。

2、据羊城晚报报道，普华永道和贝恩资本近日纷纷发表报告显示，2012年，中国奢侈品贸易和消费有望首次超过日本成为全球第一。

、12月21日，海口美兰机场免税店正式营业，前三日交易额分别为140、194和2 1万元。我们分析认为：得益于优越的位臵优势以及快捷的提货方式，海口免税店的进店率明显高于三亚免税店；但由于门店面积较小，商品种类相对偏少，且游客逗留时间有限，因此人均购物金额低于三亚免税店。