机械制造关注油服装备及锂电设备行业投资机覆盖

机械制造：关注油服装备及锂电设备行业投资机会 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周报摘要：

行业整体：本周中信机械指数变动幅度为-1.91%，同期沪深 00指数变动为2.08%，中信机械指数跑输了沪深 00指数4个百分点，在29个行业大类中位列第二十六位。截止本周末，2018年中信机械行业指数累计变动幅度达到0.40%，相对沪深 00指数累计超额收益为-4.41%，在29个行业大类中位列第二十六位。从行业估值水平来看，截止本周末中信机械行业指数市盈率61倍。

细分行业：按概念题材分，本周美丽中国指数相对沪深 00指数的超额收益为-1.8%，位列第一；按三级子行业市场表现来看，本周机床工具(申万)子行业收益为0.6%，位列第一。

投资策略及重点推荐：

油价持续创新高，关注油气资本开支带来的油服版块投资机会。自2017年下半年开始，国际原油价格持续走高，截止上周末，布伦特原油价格最高突破70美元，油价的大幅上升带来油企盈利性的好转，油气资本开支重回上升周期。比较历史数据，2015、2016年全球油气资本开支分别同比下降27.9%和 .1%，2017年该数据同比增长约9%，根据我们调研油服企业订单自2016年Q4起已逐季环比改善，我们判断2018年资本开支同比增长15%-20%。重点推荐杰瑞股份（002 5 ），关注通源石油（ 00164）、海油工程（60058 ）。

锂电版块情绪逐渐修复，静待订单落地。2017年新能源汽车动力电池装机量为 7.06Gwh，装机量从 月份开始持续走高，10月略有下滑后继续攀升，12月装机量高达12.15Gwh达到顶峰，12月环比上升72%，显示锂电池下游需求持续走高。新能源车作为国家长期鼓励产业，未来发展空间巨大，前段时间由于补贴退坡造成版块情绪低迷，情绪稳定后，投资者重新审视锂电版块投资价值，估值重回合理水平。建议关注科恒股份（ 00 40）、先导智能（ 00450）。

投资组合：我们本周推荐的投资组合收益率为- .08%，跑输了沪深 00指数5.17个百分点，跑输了中信机械行业指数1.17个百分点。下周推荐的投资组合维持不变，为三一重工（20%）、中国中车（20%）、中集集团（20%）、先导智能（15%）晶盛机电（15%）、科恒股份（10%）。

飞机不得不停飞。苏联民航用运输机运来了一台备用发动机换下出了故障的发动机。飞机飞回国 风险提示：油气资本开支不及预期，锂电设备招标低于预期。