申万宏源倒挂率小幅攀升解禁资金环比增四成的

申万宏源：倒挂率小幅攀升 解禁资金环比增四成至365亿元 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

先导智能发行价为首日底价，折价率21.79%，浮盈27.34%。截至2017年10月22日，上市公告日在上周的定增项目有17宗，其中竞价项目4宗，募资总额215.19亿元，环比大增772%；上周4宗竞价项目平均折价率为11.74%，环比下降36.6%；其中先导智能（按底价定价，发行前10个交易日累计上涨20.84%）和奋达科技（发行前10个交易日累计下跌8.57%）均以首日作为定价基准日，发行折价率分别为21.79%、-2.19%，截至10月23日分别浮盈27.34%和浮亏2.29%。宜昌交运和彩虹股份（募资192亿元）以预案公告日作为定价基准日，发行折价率分别为1.92%、25.44%。13宗定价项目平均折价率降至6.18%，其中10宗为折价发行，最高折价率达27.44%；3宗溢价发行，溢价率均超20%。

认为这对孩子们提高球技完全无益。有一次对方教练差点在停车场揍他。不过这些准备长大以后搞高科技的孩子显然根本不想通过比赛提升自己的篮球专业水平 本周即将有365.04亿元定增资金解禁，其中6宗浮动破发的竞价项目中5宗浮亏超10%。

本周即将有14宗定增项目解禁，合计解禁资金上升至365.04亿元，环比增46%，其中竞价项目海航基础的解禁规模达到了160亿元，为本周最高。截至10月22日，8宗竞价项目浮动收益率为-3.33%，除立讯精密（浮动收益率为70.32%）和海航基础（浮动收益率为5.56%）外，其余6宗项目均出现倒挂，华测检测、全志科技、力星股份、东华能源、捷顺科技、美盛文化的浮动收益率分别仅为-29.11%、-24.51%、-16.54%、-15.73%、-13.23%、-3.43%。

待审倒挂数量、平均倒挂率环比小幅攀升，神思电子、三丰智能、兰石重装等上周进入倒挂状态。截至2017年10月23日，上周新增预案18宗（竞价项目7宗），环比增加6宗；证监会下文批文14宗、发审委审核通过项目0宗。截至10月23日，处于已过会和已获批的正常待审项目有283宗，发行价/底价倒挂的项目由前周的56宗升至上周的62宗，倒挂家数占21.91%，平均倒挂率由前周的10.94%升至11.91%，其中神思电子、三丰智能、兰石重装等上周进入倒挂状态。荣之联、华自科技、成飞集成、鲁抗医药、五洋科技、杰赛科技等倒挂率不同程度扩大。顺灏股份、天神娱乐、宝鹰股份等倒挂率环比小幅收缩。行业分布上，通信、电气设备、化工行业的平均倒挂率较大。

天业股份终止收购罕王澳洲。上周共有3公司、3宗项目停止实施相关预案，其中，天业股份（拟购买罕王澳洲100%股权）因资本市场环境较项目筹划之初发生较大变化且存在诸多不确定因素，经沟通交易双方就本次重组的换股价格、支付方式等核心条款无法达成一致意见，决定终止本次重大资产重组。阳光城（拟新建项目）、百川能源（拟购买荆州天然气100%股权）均因公告因资本市场环境和融资时机发生变化而终止。

部分定增项目投向及亮点：宁波华翔（拟募资25.18亿元用于长春华翔青岛工厂、佛山工厂热成型轻量化改扩建项目、年产5万件碳纤维等高性能复合材料车身骨架部件生产线技改项目、汽车内饰件、汽车电子研发中心技改项目等。）、浙江鼎力（拟募资约8.8亿元，拟用于投资大型智能高空作业平台建设项目及相关发行费用）。