中国零售行业评论周报行业题材将有一定切换

也是诱发因素。对此零售行业评论周报:行业题材将有一定切换

零售如果做的好行业投资策略

展望下周零售的主题,我们认为将从国企改革转移为电商相关股票,主要逻辑是阿里巴巴的上市,将推动零售板块转型电商的热情,尽管冷静分析,电商烧钱的盈利模式不适合大部分国有企业,但阿里巴巴上市的估值中枢,有利于推动电商题材的趋势性走势。此外,我们仍然推荐“小市值+民营企业+主业盈利情况欠佳”的零售公司,我们认为这类公司未来转型可能性较大,民营企业与国企不同,在经济不振情况下,他们更有诉求和动力改变目前的困境。当然未来收购兼并也将在行业冬天的时候加速进行,尤其是超市和黄金珠宝行业,我们认为未来收购兼并的可能性更大。下周8月份零售终端数据将陆续披露,我们认为今年8月电商打折促销力度较大,因此短期复苏仍然将是L型不明显复苏。当然随着去年同期黄金销售步入低基数通道,8月同期可能会有环比较大改善。下周推荐关注品种不变:重庆百货、开元投资、东百集团(未有评级)、中百集团、大商股份(未有评级)和欧亚集团。

本周上证综合指数、深圳成份指数涨跌幅分别为4.93%和4.75%,申万商业贸易指数涨跌幅为4.91%,跑赢深证成指,但跑输上证综指。

本周零售板块走势中规中矩,在申万28个一级子行业中名列17名,基本符合市场的预期,在上扬市场中既没有大幅跑赢大盘的机会,同样也没有显着弱于市场。主要原因是:1)零售中报没有超预期数据出现,市场对于行业的拐点仍然持谨慎态度,因此我们发现本周上涨较多的均为上游为代表的强周期行业,另外一方面,零售的题材板块仍然走势强劲,以友阿股份、文峰股份为首的电商概念股,整体走势仍然强劲,推动了电商概念股的走强,苏宁云商本周上涨6.08%,跑赢沪深两市。

本周为零售中报披露结束后的第一周,整体零售板块波动呈现两极分化,强者恒强,友阿股份和文峰股份两只股票仍然表现出强劲走势,在极高的换手率下,走出完全独立于行业基本面和行业涨幅的行情,我们认为上述股票炒作成分较大,但目前的市场气氛仍然会营造题材股继续走高。另外,本周主流零售股走势仍然疲软,涨幅前十的股票,基本仍然为二三线股票,其中大连友谊、深国商、工大首创、海盗建设、红旗连锁等个股走势较好,而机构均无显着建仓,应此我们认为目前的二三线股票上涨更多是散户和私募关注更多。